Jessica: Small Biz Owner
Building a Cleaning Business
Originally from Peru, Jessica used to be just like the one out of every 10 Americans living on the fringe of financial stability. Without a credit score, checking account, or savings, Jessica used to pay exorbitant fees to access her money from check cashers and payday lenders. These lenders continued to erode the assets she needed to overcome poverty.
A self-employed house cleaner, Jessica was limited to working in areas along the public transit line. Her equipment was aging and needed replacing, but she had no way to obtain a loan. She had never applied for a loan before because her business started small and she paid for everything in cash. Because she had never used a bank and had not built a credit score, Jessica approached MAF for help.
“Many low-income people don’t even feel comfortable entering a bank. Most don’t believe they could qualify for a small loan,” said Jose Quiñonez, Executive Director of the Mission Asset Fund. “Many banks don’t have the knowledge or the tools to reach people who are considered ‘unbanked’.”
At Mission Asset Fund, Jessica took out an Individual Development Account (IDA), participated in financial management training classes, and joined a Lending Circle peer loan. With her peer loan, she bought new equipment and marketed her business. She even applied for a secure credit card from the local credit union.
Nine months later, Jessica’s hard work paid off. MAF pulled her credit report and score: 623. Jessica was so happy when she received the news that she cried. For the first time, she felt visible and recognized by the system. By year’s end, Jessica was approved for a car loan from the local credit union for a business vehicle, and her credit score soared to 703.
Jessica did not expect she would enjoy the Lending Circle group so much. After over the first circle ended, she joined another peer loan group with her sister and her best friend. With a series of small loans to invest in her business, Jessica’s enterprise is growing. She even had enough cash flow to hire her first employee.
Jessica
Construyendo un negocio de limpieza
Originaria de Perú, Jessica solía ser tal como uno de cada diez americanos que viven al borde de la estabilidad financiera. Sin un record crediticio, cuenta corriente, o ahorros, Jessica solía pagar tarifas exorbitantes para acceder a su dinero mediante cambiadores de cheques y prestamistas del día de pago. Estos prestamistas continuaron erosionando los activos que ella necesitaba para superar la pobreza.
Jessica, una empleada domestica trabajadora por su propia cuenta, estaba limitada a trabajar en áreas junto a la línea de transito publico. Su equipo estaba envejeciendo y necesitaba remplazo. Pero ella no tenía manera de acceder a un préstamo. Nunca había solicitado un préstamo anteriormente debido a que ella nunca usó un banco y nunca construyó un record crediticio, Jessica acudió a FPM por ayuda.
“Muchas personas de bajos ingresos no se sienten muy cómodas que digamos entrando en un banco. Muchos no creen que puedan calificar para un préstamo pequeño,” dijo José Quiñonez, director ejecutivo del Fondo Popular de la Misión. “Muchos bancos no tienen el conocimiento o las herramientas para llegar a la gente considerada ‘desbancarizada’.”
En el Fondo Popular de la Misión, Jessica tomó una Cuenta de Desarrollo Individual (CDI), participó en clases de entrenamiento de gestión financiera y se unió a un círculo de préstamos entre pares. Con su préstamo entre pares, compró nuevo equipo y comercializó su negocio. Ella incluso solicitó una tarjeta de crédito asegurada de la unión de crédito local.
Nueve meses después, el trabajo duro de Jessica dio sus frutos. FPM saco su reporte de crédito y obtuvo 623 puntos. Jessica estaba tan feliz cuando recibió la noticia que lloró. Por primera vez, se sintió visible y reconocida por el sistema. Para el final del año, Jessica obtuvo la aprobación de un préstamo para automóviles de la unión de crédito local para un vehículo de negocios y su record crediticio se disparo a 703.
Jessica no esperaba disfrutar tanto el círculo de préstamos. Luego de que el primer círculo terminara, se unió a otro grupo de préstamo entre pares con su hermana y su mejor amiga. Con una serie de pequeños prestamos para invertir en su negocio, la empresa de Jessica está creciendo. Inclusive tuvo el suficiente flujo de dinero como para contratar a su primer empleado.
